上章明无常即常观，此章明无我如幻观。诸法无我有浅深二义：浅者，观身四大——地水火风——合成，分之四大各自有名，如执我是我，则我是四大合成；如曰四大是我，则无处无四大，亦即无处非我，既无处非我则我与非我亦不能成立，此专就生空义言。深者，实则法空义已包括其中，盖法即是物，无论何物都无自性，以皆依他起故，依众缘生依唯识现，地水火风亦复如是。四大假合之我固无有，而四大依众缘生亦无自体，无自体故其性亦空。又依唯识现者，诸法皆以不同之识而发现，此识由无始来积成亦是依他起性，了无实体。此诸法无我观，即法空观也。是故佛之说法，举一隅而反三隅，使由近推远。小乘智慧浅短，只能观身无我而不能观四大诸法无我，故法执不除。能尽明一切诸法皆是无我，则为大乘观，如地是众缘合成并无自体，则是地空观等是。
上来诸行无常诸法无我观成立，则二执都空，人生世界一切如幻。大乘唯识讲诸法唯识如幻，诸法如幻唯识。上无常即心观，即无常即识观；下诸法无我观，即无我如幻观。由无常即识观中可了无常即常，无我如幻观中即悟无我即我，以我者即自由义，随心运转而无障碍义，得无障碍者，以一法摄一切法，一法入一切法，互摄互入，互应互遍，以唯心识现故无障碍，于是无常即常即成常乐，无我即我即成我净，得大自在。故最深观，即自在无障碍之无我观，此妙观通初发心至成佛，人由此得达如来所证。