戏剧在这一时期空前活跃。1937年12月20日，武汉举行全国戏剧界援助各战区游击军大公演，便有40多个剧团参加。由田汉编剧，洪深导演，赵丹、王莹等主演，首都抗敌剧团等14个剧团联合演出的大型话剧《最后的胜利》，气势雄伟，轰动了武汉。戏剧的演出形式也更加平民化、大众化，突破了以往大舞台的限制。小型通俗的活报剧、街头剧新作迭出，异常活跃。其中《三江好》《最后一计》《放下你的鞭子》最为著名。剧本的创作也空前繁荣。淞沪抗战爆发后，《八百壮士》《大上海一日》等剧本便纷纷出现，仅报刊上发表的直接反映这一战事的剧本便近30种。据统计，到1938年底，全国共发表剧本142个。
戏剧的繁荣不仅表现在数量的大增，更表现为质量的突变。以戏剧中影响最大的话剧为例。此前话剧多表现外国知识分子方面的题材，而现在则直面抗日战事与人民生活。如阳翰笙著《前夜》《塞上风云》，田汉著《卢沟桥》《最后的胜利》，洪深著《飞将军》《米》，丁玲著《河内一郎》《重逢》等。其中独幕小型剧，如欧阳山尊的《大路》、冼群的《中国妇人》、章泯的《纪念会》、未光然的《难民曲》等都风靡一时。正如夏衍所说，“战时的一年，真是已抵过10年20年的功夫！有了20几年历史的中国话剧运动，在这短短时期中起了一个使人刮目的突变。……戏剧以抗战为契机，划了一个时代的阶段。”